Dollarstyrke og hvorfor den er så sterk akkurat nå

Innhold

• Hvorfor dollaren er så sterk akkurat nå
• Euro
• Forex trading
• Tidslinje for dollarstyrke for 2014–2016
• 2015
• 2016
• Dollar styrkeindeks
• Amerikansk dollarvarsel

Den amerikanske dollaren er sterk når dollarens verdi er høy i forhold til andre valutaer sammenlignet med de historiske dollarverdiene. Dette betyr en av to ting - først, det kan bety at dollaren er nær toppen av det historiske området, for eksempel den høyeste tiden for dollaren 25. februar 1985, da dollaren nådde 164,72, målt av USA Dollarindeks - ICE (DX.F) - en av de få indeksene som inkluderer historisk informasjon om dollar futures.

Hele tiden var et resultat av at Federal Reserve (Fed) økte den føderale fondssatsen (renten som ble brukt til banker som lånte hverandre over natten) for å bekjempe stagflasjon (høy inflasjon kombinert med økonomisk svinn og høy arbeidsledighet ).

For det andre betyr det at dollarkursen kan ha økt over en kort periode. For eksempel styrket dollaren seg med 21% mellom juli 2014 og desember 2016. Rekordlave for dollaren var i april 2008. Dette var kort tid etter bankstabiliteten i Bear Stearns, som blant annet førte til at investorer flykte til euro fordi de trodde finanskrisen var begrenset til USA.

Hvorfor dollaren er så sterk akkurat nå

Dollaren er sterk av tre grunner. For det første tok Fed to tiltak - det avsluttet sin ekspansive pengepolitikk (som økte pengemengden) ettersom økonomien fortsatte å forbedre seg etter den store lavkonjunkturen. Dette begrenset tilførselen av dollar, noe som førte til at verdien økte. .

For det andre økte Fed også renten i desember 2015, noe som styrket dollarens verdi ytterligere. En økning i rentene har effekten av å redusere obligasjonsrentene, noe som reduserer investorinteressen i amerikanske statsobligasjoner på kort sikt. Dette økte etterspørselen etter dollar og la sparere tjene høyere avkastning på dollarinnskudd enn på euroinnskudd, som betalte lavere renter.

Euro

Den europeiske sentralbanken tok grep ved å senke verdien av euro ved å senke renten, mens politisk ustabilitet i EU også svekket euroen.

Euro-til-dollar-konvertering og dens historie viser hvordan euroen har gått mot den amerikanske dollaren gjennom årene.

Dollaren styrker seg automatisk når euroen svekkes - dette er fordi euroen utgjør 57,6% av verdien av den amerikanske dollarindeksen. Dette gir euroen stor innflytelse på verdien på dollaren - uansett hva som gjør euroen svakere, vil den gjøre dollaren sterkere, og omvendt. Hver av de andre valutaene som utgjør USDX har mindre innflytelse på dollarens verdi.

Forex trading

Til slutt forsterket valutahandlere (handelsmenn som handler derivater av utenlandsk valuta) styrken på dollaren ved å bruke gearing (ved hjelp av gjeld til å handle) for å svekke euroen ytterligere og styrke dollaren.

Tidslinje for dollarstyrke for 2014–2016

I januar 2014 begynte Fed å redusere sitt kvantitative lempeprogram (QE). Dollaren lå i handelsområdet 2013 på rundt 80 (indikert av dollarindeksen, USDX) de første seks månedene av 2013. Tilsvarende euro handlet til et gjennomsnitt på seks måneder på $ 1.3129.

I februar styrtet de pro-vestlige styrkene i Ukraina regjeringen og så frøene til Ukraina-krisen. I mars annekterte Russland Krimhalvøya i Ukraina. I april sendte den styrker for å støtte pro-russiske separatister i det østlige Ukraina, og i mars kunngjorde Fed at de ville se på å heve matingsrenten en gang i midten av 2015.

Kunngjøringer om renteendringer fra Fed har en effekt på markedet, der investorer reagerer basert på hvordan de tror markedet vil bevege seg etter endringen. Dette kalles kunngjøringseffekten.

2. oktober kunngjorde Den europeiske sentralbanken (ECB) at den ville begynne sin versjon av QE. I november la ECB til at den ville opprettholde lave renter.

I desember falt euroens valutakurs til $ 1,21, ettersom investorene fryktet den greske gjeldskrisen ville tvinge Hellas ut av eurosonen. Denne synkende verdien førte til at dollaren styrket seg til 89,95 innen utgangen av året.

2015

I januar 2015 kunngjorde ECB at den ville fortsette QE i mars 9. mars begynte den å kjøpe obligasjoner, noe som økte tilbudet av euro i omløp og reduserte verdien av valutaen. Euro falt til 12- årets laveste verdi på $ 1.0524 13. mars. Da euroen falt, steg dollaren. USDX nådde en 52-ukers høyde på 100.390 13. mars 2015, og steg 25% fra 11. juli 2014, lav på 80.030. Det avsluttet året på 98,27.

Gjennom 2015 spådde analytikere at euro ville falle til paritet (hvor euro og dollar er like i verdi). Som et resultat begynte hedgefond og andre valutahandlere å kortslutte euroen. Disse handelsmennene og fondsforvalterne inkluderte Bridgewater Associates, Tudor Investment, Brevan Howard, Moore Capital Management, Caxton Associates og Gavea Fund.

Shorting er en investerings- / handelstaktikk der en eiendel lånes av en investor, selges og deretter kjøpes til en lavere pris av den investoren.

En annen faktor som styrte dollarstyrken i 2015 var en avmatning i Kinas økonomi. Potensielle kredittproblemer skremte investorer mot den relative sikkerheten til dollaren. Kina knytter sin yuan direkte til dollaren, ettersom verdens nest største økonomi, det kinesiske markedet, økonomien og valutaen påvirker den amerikanske dollaren enormt.

I desember økte Federal Open Market Committee den matede fondssatsen til 0,24%.

2016

I februar falt Dow til 15 660,18 i en reaksjon på høyere Fed-renter. Investorer likte ikke fallende oljepris, devalueringen av yuanen og uroen i Kinas aksjemarked.

Dollar styrkeindeks

Den amerikanske dollarindeksen (USDX) er det vanlige målet for dollarens styrke. Dette er en kompositt som måler verdien av dollaren mot de seks mest handlede valutaene. Disse valutaene bruker alle en fleksibel valutakurs, noe som betyr at de ikke er knyttet til dollaren, men i stedet bruker valutakurser som verdsettelse.

Mengden handel de har med USA bestemmer valutakursen og vekten til hver valuta. Denne tabellen fanger opp risikoen amerikanske selskaper har for disse valutaene.

Amerikansk dollarvarsel

På lang sikt vil det store amerikanske innenlandske gjeld i forhold til bruttonasjonalprodukt redusere dollarkursen. Før finanskrisen skjedde det akkurat - da den amerikanske gjelden vokste, falt dollarens verdi.

Under krisen la investorene pengene sine i ekstremt sikre amerikanske statskasser. Dette økte verdien av dollaren samtidig som den satte de langsiktige rentene. I kombinasjon med ekspansiv penge- og finanspolitikk bidro dette til å styrke den amerikanske økonomien, noe som gjør statskassene mer attraktive for utenlandske investorer, noe som igjen øker verdien av dollar enda lenger.