Hvorfor du aldri bør kjøpe aksjer på aksjekurs alene

Innhold

• Er det verdt det å kjøpe 10 aksjer av en aksje?
• Hvordan evaluere aksjekurs
• Et eksempel som illustrerer aksjekurs i forhold til verdi

Tid for en investerende popquiz: Hvis du hadde $ 1000 å investere og måtte velge mellom å kjøpe 100 aksjer i selskapet ABC til $ 10 per aksje, eller 10 aksjer i selskapet XYZ til $ 100 per aksje, hvilken ville du velge?

Mange investorer vil gå for 100 aksjer i ABC fordi aksjekursen er lavere. "$ 10-aksjen ser billig ut," vil de hevde. "Kursen på $ 125 per aksje for den andre aksjen er for risikabel og rik for min smak."

Hvis du er enig i dette resonnementet, kan du få et sjokk. Sannheten er at du ikke har nok informasjon til å bestemme hvilken aksje som skal kjøpes basert på aksjekursen alene. Du kan oppdage at $ 100-aksjen etter grundig analyse er billigere enn $ 10-aksjen.

Er det verdt det å kjøpe 10 aksjer av en aksje?

Selv om det er grunner til å kjøpe runde partier som betyr 100 aksjer av gangen, trenger du ikke å vike unna å kjøpe mindre beløp hvis det er alt du har råd til. Når flere meglerhus går til lave eller til og med uten gebyrer, er det faktisk mindre pressende (selv om det fremdeles er viktig) å ta hensyn til avgifter og provisjoner når du planlegger dine handler.

Du kjøper også brøkdeler av en aksje gjennom noen meglere som Charles Schwab. Disse kalles brøkdeler, og de er en måte for investorer med moderate midler å kjøpe seg inn i selskaper som kan være utenfor deres prisklasse.

Imidlertid, i tillegg til å bare vurdere antall aksjer, må du også vurdere om aksjene du vurderer å kjøpe er riktig priset.

Hvordan evaluere aksjekurs

Hver aksje i aksjen din representerer en brøkdel av eierskapet i en virksomhet. For å bruke et eksempel, vurder Coca-Cola Company.

I 2019 tjente Coca-Cola $ 8,9 milliarder i fortjeneste. Brusegiganten hadde utestående 4,3 milliarder aksjer.

Det betyr at hver av disse aksjene representerer eierskap av 1 / 4,300,000,000 av virksomheten (eller 0,00000000002%) og gir deg rett til ca $ 2,11 av overskuddet ($ 8,9 milliarder dollar delt på 4,3 milliarder aksjer = $ 2,11 per aksje).

Anta at selskapets aksje handler til $ 50 per aksje, og Coca-Colas styre synes at det er litt for kostbart for gjennomsnittlige investorer. Som et resultat kunngjør de aksjesplitt. Aksjesplitt gjør aksjer rimeligere uten å fortynne eierskapet for folk som allerede eier aksjer.

Bedrifter kan også gjøre det som kalles en "omvendt aksjesplitt", noe som betyr at hvis du eier 10 aksjer i et selskap som kaller en 10-for-en omvendt split, etterpå vil du ha en aksje.

Hvis Coke kunngjorde en aksjesplitt på 2-1, ville selskapet doblet antall utestående aksjer (i dette tilfellet ville antall aksjer øke til 8,6 milliarder fra 4,3 milliarder).

Selskapet ville utstede en aksje for hver aksje en investor allerede eide, og kutte aksjekursen i to (for eksempel hvis du opprinnelig hadde 100 aksjer til $ 50 i porteføljen din, etter splittelsen, ville du ha 200 aksjer til $ 25 hver).

Hver av aksjene er nå bare verdt 1/8 300 000 000 av selskapet, eller 00,0000000001%. Fordi hver aksje nå representerer halvparten av eierskapet den gjorde før splittelsen, har den bare rett til halvparten av fortjenesten, eller $ 1.055.

Investoren må spørre seg selv hva som er bedre: betale $ 50 for $ 2,11 i inntjening, eller betale $ 25 for $ 1,055 i inntjening? Svaret er ikke fordi investoren til slutt kommer ut det samme, siden splittelsen alltid er proporsjonal.

Transaksjonen er lik en mann med en $ 100-regning som ber om to $ 50s. Selv om det nå ser ut som om han har mer penger, har hans økonomiske virkelighet ikke endret seg.

Et eksempel som illustrerer aksjekurs i forhold til verdi

Alt tjener til å gjøre et veldig viktig poeng: Aksjekursen i seg selv betyr ingenting. Det er aksjekurs i forhold til inntjening og netto eiendeler som avgjør om en aksje er over- eller undervurdert.

Når du går tilbake til vårt første eksempel, med selskapene ABC og XYZ, bør du vurdere følgende:

• Selskapet ABC handler til $ 10 per aksje og har en fortjeneste per aksje (EPS) på $ 0,15.
• Selskapet XYZ handler til $ 100 per aksje og har en EPS på $ 35.

Så hvilken aksje er bedre verdi? Se på inntjeningen i forhold til pris, ellers kjent som forholdet mellom pris og inntjening (p / e ratio).

ABC-aksjen handles til et p / e-forhold på 67 ($ 10 per aksje delt på $ 0,15 EPS = 66,67). XYZ-aksjen handler derimot med et p / e-forhold på 2,86 ($ 100 per aksje delt på $ 35 EPS = 2,86).

Med andre ord betaler du $ 66,67 for hver $ 1 i inntekt fra selskapet ABC, mens selskapet XYZ tilbyr deg samme $ 1 i inntekt for bare $ 2,86. Alt annet like er det høyere multiplektivet uberettiget med mindre selskapet ABC utvider seg raskt.

Noen selskaper har en policy om aldri å dele aksjene sine, noe som gir aksjekursen utseendet til brutto overvurdering til mindre informerte investorer. I januar 2020 handlet Berkshire Hathaway til mer enn $ 339 000 per aksje med EPS på $ 16 408 og ap / e-forhold på 20,66. Samtidig handlet Coca-Cola Company til $ 58 per aksje med EPS på $ 1,81 og p / forholdet på 32,49. Aksjekursen er helt relativ.