Hva er alternativer? En guide for nybegynnere

Innhold

• Din guide til opsjoner:
• Hva er et alternativ?
• Hvorfor handler investorer opsjoner?
• Eksempel på et anropsalternativ
• Eksempel på salgsopsjon
• Risiko kontra avkastning i opsjonshandel
• Anropsalternativer
• Put-opsjoner
• Alternativet kjøper-selger forhold
• Alternativer vilkår å lære

Mange eller alle produktene som er omtalt her er fra våre partnere som kompenserer oss. Dette kan påvirke hvilke produkter vi skriver om og hvor og hvordan produktet vises på en side. Dette påvirker imidlertid ikke våre evalueringer. Våre meninger er våre egne. Her er en liste over våre partnere, og her er hvordan vi tjener penger. Investeringsinformasjonen på denne siden er kun til utdanning. NerdWallet tilbyr ikke rådgivning eller meglingstjenester, og den anbefaler heller ikke investorer å kjøpe eller selge bestemte aksjer eller verdipapirer.

Din guide til opsjoner:

1. Hva er alternativer? ← Du er her

2. Hvordan handle opsjoner

3. Hvordan velge en megler for handel med opsjoner

4. Handelsstrategier for opsjoner

Hva er et alternativ?

For å forstå hva alternativene er, hjelper det å sammenligne dem med aksjer. Å kjøpe aksjer betyr at du eier en liten del av selskapet, kalt en aksje. Du forventer at selskapet vil vokse og tjene penger i fremtiden, og at aksjekursen vil stige. Hvis dette skjer, kan du selge aksjene med fortjeneste. (om det grunnleggende om å kjøpe aksjer.)

Et alternativ er derimot bare en kontrakt som gir deg rett til å kjøpe eller selge en aksje eller annen underliggende sikkerhet - vanligvis i bunker på 100 - til en forhåndsforhandlet pris innen en bestemt dato. Når denne datoen kommer, er du imidlertid ikke forpliktet til å kjøpe eller selge aksjen. Du har muligheten til å la kontrakten utløpe, derav navnet. Når du kjøper opsjoner, betaler du imidlertid det som er kjent som en "premium" foran, som du mister hvis du lar kontrakten utløpe.

»Trenger du en oppfriskning? Lær forskjellene mellom opsjoner og aksjer

Det er viktig å merke seg at opsjoner finnes for alle slags verdipapirer, men denne artikkelen ser på opsjoner i forbindelse med aksjer. Det er to hovedtyper av opsjonskontrakter:

• Anropsalternativer. Et kjøpsopsjon gir deg rett til å kjøpe aksjer i selskapet til en spesifikk pris (kjent som "streikepris") innen en spesifikk tidsperiode, referert til som "utløp".

• Put-opsjoner. En salgsopsjon gir deg rett til å selge aksjer i selskapet til en avtalt innløsningskurs før utløpet.

  
  

Når du har kjøpt kontrakten, kan noen få ting skje fra du kjøper den til utløpstidspunktet. Du kan:

• Utnytt opsjonen, noe som betyr at du vil kjøpe eller selge aksjer i aksjen til innløsningskurs.

• Selg kontrakten til en annen investor.

• La kontrakten utløpe og gå bort uten ytterligere økonomiske forpliktelser.

Hvorfor handler investorer opsjoner?

Investorer bruker alternativer av forskjellige grunner, men de viktigste fordelene er:

• Å kjøpe en opsjon betyr å ta kontroll over flere aksjer enn hvis du kjøpte aksjen direkte med samme mengde penger.

• Opsjoner er en form for innflytelse som gir større avkastning.

• Et alternativ gir en investor tid til å se hvordan ting spiller ut.

• En opsjon beskytter investorer mot nedadgående risiko ved å låse inn prisen uten forpliktelse til å kjøpe.

Men hva er risikoen?

• Du kan miste hele investeringen på en relativt kort periode.

  
  

• Det kan bli mye mer komplisert enn å kjøpe aksjer - du må vite hva du gjør.

• Ved visse typer opsjoner handler det å miste mer enn den opprinnelige investeringen.

»Klar til å dykke dypere? Lær hvordan du handler alternativer

Eksempel på et anropsalternativ

La oss si at selskapets aksjer for tiden er $ 50 per aksje. Du kan kjøpe en kjøpsopsjon for å kjøpe aksjen til $ 50 (innløsningskursen) som utløper om seks måneder, mot en premie på $ 5. Premie vurderes per aksje, så dette kjøpsopsjonen vil koste $ 500 ($ 5 premium X 100 aksjer). Vær oppmerksom på at når du kjøper opsjoner, velger du fra en tilgjengelig liste over innløsningskurser, og den trenger ikke være den samme som den nåværende aksjekursen.

Hvis aksjekursen forblir på eller faller under $ 50 i løpet av seks måneder og aldri kommer seg, kan du la kontrakten utløpe verdiløs, og ditt totale tap vil være $ 500 du brukte på premien. At $ 500 er også det maksimale beløpet du kan tape på investeringen.

La oss si at prisen stiger til $ 60. Du kan benytte deg av muligheten til å kjøpe de 100 aksjene til innløserkursen på $ 50, og deretter snu og selge dem til $ 60. I dette tilfellet vil avkastningen være $ 500. (Det koster $ 5000 å kjøpe aksjene, men du vil selge dem for $ 6000 for en gevinst på $ 1000. Trekk fra kostnaden for premien, og du sitter igjen med $ 500 fortjeneste.)

Når du kjøper en kjøpsopsjon, vil det være et bruddpunkt der du vil tjene penger. I dette eksemplet er bruddpunktet $ 55. Så hvis aksjen handler mellom $ 50 og $ 55, vil du være i stand til å hente tilbake noe av investeringen din, men det vil fortsatt være for et tap.

Hvis aksjekursen stiger over stikkursen, får selve kontrakten egenverdi, og prisen på premien vil stige tilsvarende. Dette betyr at du kan selge kontrakten til en annen investor før utløpet for mer enn du kjøpte den for, med fortjeneste. Du må se på flere faktorer for å avgjøre om du skal selge en opsjonskontrakt eller utøve den.

" Lære

Eksempel på salgsopsjon

Salgsopsjoner tjener et lignende formål som å kortslutte en aksje - begge lar deg tjene hvis aksjekursen faller. Men putter kan også brukes som en sikring mot prisfall som kan skade porteføljen din.

La oss si at selskapets aksje handler med $ 50, og bruker et salgsopsjon med en innløsningskurs på $ 50, med en premie på $ 5 og en utløp på seks måneder. Kontrakten koster $ 500.

Hvis aksjekursen faller til $ 40, kan du utøve din rett til å selge aksjen til $ 50 innløsningskurs. I dette tilfellet vil du ikke tjene noe overskudd, men du vil beskytte aksjene dine mot å miste verdi. Hvis prisen stiger, vil kontrakten utløpe verdiløs, og du vil maksimalt være ute på $ 500. På en måte kan salgsopsjoner betraktes som forsikring for aksjene dine: Hvis aksjekursen faller, er du forsikret for å selge til høyere innløsningskurs, og hvis den stiger, var premien du betalte den faste kostnaden for den forsikringen.

Men salgsopsjoner kan også brukes til spekulasjoner, og du trenger ikke å eie den underliggende aksjen for å kjøpe en salgsopsjon. La oss si at du kjøpte salgsopsjonen, og aksjen faller til $ 40, men du eier den ikke. Du kan kjøpe aksjen til $ 40, deretter snu og selge den til $ 50. Dette ville gi et overskudd på $ 500. (Du vil kjøpe 100 aksjer til $ 40 for $ 4000, og deretter selge dem til $ 50 for $ 5000, og generere $ 1000. Trekk fra $ 500-premien, og du tjente $ 500.)

Som salgsopsjonskontrakter, kan en salgsopsjonskontrakt ha egenverdi. Hvis den underliggende aksjekursen faller under stikkursen, vil kontrakten bli mer attraktiv, og kostnaden for premien vil øke tilsvarende. I dette tilfellet kan du selge kontrakten til en annen investor for å tjene penger.

" Lære

Risiko kontra avkastning i opsjonshandel

Anropsalternativer

Hvis du tror en aksje vil stige, kan du enten kjøpe og eie aksjen direkte, eller kjøpe kjøpsopsjoner. Men det er stor forskjell mellom disse to.

I eksemplet ovenfor merker du at det koster $ 500 å ta kontroll over 100 aksjer i en aksje verdsatt til $ 50 per aksje. Hvis du skulle kjøpe aksjen direkte med den samme $ 500-investeringen, ville du bare kunne ta kontroll over 10 aksjer. Det er her alternativets returforstørrende effekt kommer til spill, og hvorfor opsjoner betraktes som en form for innflytelse.

Fra eksemplet ovenfor vet vi at hvis aksjekursen stiger til $ 60, gir den en avkastning på $ 500 - du har doblet pengene dine. Men hvis det stiger til $ 70, øker fortjenesten til $ 1500. Hvis det stiger til $ 80? Det er en økning i aksjekursen på 60% som resulterte i en avkastning på 2500 dollar. Hadde du kjøpt aksjen direkte, ville den samme prisøkningen på 60% gi deg en avkastning på relativt snaue $ 300.

Men der det er sjanse for høy belønning, er det høy risiko. Hvis du hadde investert 500 dollar i aksjen direkte, betyr ikke en subtil dukkert i prisen mye. En nedgang på 10% betyr for eksempel at du vil være mindre enn $ 50, og du kan vente på ubestemt tid til prisen vil stige igjen før du selger.

Å bruke $ 500 på en kjøpsopsjonskontrakt betyr imidlertid at 10% fall i aksjekursen kan gjøre kontrakten verdiløs hvis aksjekursen faller under stikkursen, og du har en begrenset tid til at den skal stige igjen. Hvis den ikke gjør det, er det et tap på $ 500, eller 100% av investeringen din.

Put-opsjoner

Når du kjøper salgsopsjoner, tilsvarer det maksimale beløpet du kan tape som kjøpsopsjoner: Hvis aksjekursen stiger over innløsningskursen, vil du la kontrakten utløpe, og du vil miste hele $ 500-investeringen.

Imidlertid går forstørrelsen på avkastningen vi så i kjøpsopsjoner den andre veien i salgsopsjoner. Hvis aksjekursen synker til $ 30, vil du se $ 1500 i fortjeneste. For $ 20 ville fortjenesten være $ 2500. Men dette betyr også at det er en grense for fortjeneste på salgsopsjoner - aksjen kan ikke gå under null. Omvendt, når du kjøper en kjøpsopsjon, er fortjenestepotensialet teoretisk ubegrenset.

». Handelsstrategier for opsjoner

Alternativet kjøper-selger forhold

Med opsjoner er det viktig å huske at det for hver kjøper er en selger, hvis motivasjon og insentiver er det motsatte av kjøperen.

Så når du kjøper for eksempel en kjøpsopsjon, håper du at prisen vil stige, fordi du har rett til å kjøpe aksjen til lavere innløsningskurs.

Men selgeren på den andre siden av denne transaksjonen har en forpliktelse til å selge aksjen til innløsningskurs hvis kjøperen velger å benytte opsjonen. Dette betyr at selgeren vil at aksjekursen skal falle - hvis den faller under innløsningskursen, vil kjøperen sannsynligvis la kontrakten gå ut, og selgeren vil beholde premien som fortjeneste. Imidlertid, hvis aksjekursen stiger og kjøperen utøver opsjonen, må selgeren selge aksjene til innløsningskurs, noe som sannsynligvis vil være lavere enn dagens aksjekurs.

Hvis selgeren ikke allerede eier den underliggende aksjen, er de fortsatt på kroken for å selge den til kjøperen. Så hvis aksjekursen steg til $ 60, måtte de kjøpe aksjen til $ 60 og deretter selge den til $ 50. Dette vil resultere i et tap på $ 500. (Å kjøpe aksjen for $ 60 vil koste $ 6000, og deretter selge til $ 5000 markerer et tap på $ 1000. Men selgeren beholder $ 500-premien, så det totale tapet er $ 500.)

I dette tilfellet, hvis aksjekursen fortsetter å stige, er telefonselgerens tap teoretisk uendelig, akkurat som kjøpers fortjeneste er teoretisk uendelig.

Dette forholdet eksisterer for alle opsjoner, enten du kjøper eller ringer eller selger dem. Legg til de forskjellige strategiene for opsjonshandel, så ser du hvordan opsjonshandel - og risikoen forbundet med det - blir komplisert, raskt.

Alternativer vilkår å lære

Her er noen få vilkår du kommer over når du handler om alternativer. (Se våre fullstendige vilkår og definisjoner for mer informasjon.)

• I pengene. En kjøpsopsjon er "i pengene" hvis innløsningskursen er under aksjekursen, mens en salgsopsjon er i pengene hvis innløsningskursen er over aksjekursen.

• Ved pengene. Hvis aksjekursen og innløsningskursen er den samme for enten samtaler eller putter, er alternativet "for pengene."

• Uten pengene. En kjøpsopsjon er "ut av pengene" hvis innløsningskursen er over aksjekursen, mens en salgsopsjon er ut av pengene hvis innløsningskursen er under aksjekursen.

• Premie. Dette må du betale for å kjøpe en opsjonskontrakt. Omvendt er dette pengene du potensielt vil tjene hvis du selger en opsjonskontrakt.

• Derivater. Et derivat er en type finansielt produkt hvis verdi avhenger av - er avledet av - ytelsen til et annet finansielt instrument. Opsjoner er derivater fordi verdien er basert på endringene i aksjens pris.

• Sprer seg. Spreads er en avansert handelsstrategi der en opsjonshandler kjøper og selger flere kontrakter til forskjellige innløsningspriser.